收并购助推物业公司规模扩张 后续如何“消化”受关注

　　3月15日讯(记者舒越 实习生罗晓薇)物业公司的并购戏码近期频繁上演。3月10日，第一服务控股发布公告称，间接全资附属公司第一物业北京收购大连亚航物业管理有限公司(简称“亚航物业”)80%股权，总代价为9320.02万元。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受记者采访时表示：“物企纷纷进行收并购，主要是为了扩大规模。”

　　第一服务控股此前披露的招股书显示，截至2020年4月30日，公司总在管面积为1503万平方米。而此次收购的亚航物业则拥有约150个物业管理项目，总在管面积约为1900万平方米。

　　这并非物业行业年内首个并购案例。2月25日，碧桂园物业拟斥资48.46亿元收购四川蓝光嘉宝服务约64.62%的股份。据不完全统计，2020年蓝光嘉宝服务实施了17起物业企业并购。截至2020年末，蓝光嘉宝的在管面积扩张1.3亿平方米，合约面积增至2.1亿平方米。在此次交易前，蓝光嘉宝还刚刚收购了四川铭瑞物业。

　　碧桂园服务表示，如果此次收购顺利推进，公司在管面积将达到5.39亿平方米。据了解，这一规模将接近克而瑞统计的“物管一哥”万物云5.78亿平方米的在管面积。

　　1月18日，合景悠活宣布收购雪松智联科技集团80%股权。数据显示，合景悠活在管面积仅4000多万平，而雪松智联的在管面积超过8600万平方米。合景悠活表示，此次收购将助力集团迅速完成全国化战略布局，提升区域市场份额和竞争力。此外交割后雪松智联旗下品牌在商业、住宅等多业态的市场知名度将促进其多元化多品牌发展。

　　3月4日，龙湖集团全资附属公司龙湖嘉悦宣布收购亿达服务。交易完成后，亿达服务将转为龙湖嘉悦全资控股子公司，相关项目将由龙湖智慧服务全面接管。克而瑞数据显示，龙湖智慧服务以3.08亿平方米的在管面积，在2020年中国物企管理规模TOP100榜上位列第七。截至2020年上半年，亿达服务的总在管面积约1663.6万平方米。

　　对于物业公司而言，在管建筑面积的增加，有助于业绩的提升。合景悠活与碧桂园服务均在2020年盈利预告中提及，企业盈利主要得益于在管建筑面积的增加。

　　并购虽然提升了物业企业业绩，但严跃进指出：“后续如何消化需要密切关注，如果不能有效整合内化，收并购双方企业都将面临压力。”

　　以龙湖嘉悦对亿达物业的收购为例，该笔交易是“卖方有条件同意出售，而买方有条件同意收购待售权益”。亿达中国需向龙湖作出利润承诺，截至2024年12月31日止四个年度的各年，亿达物业及附属公司的账面净利润将不低于7147万元，如果期间账面净利润低于承诺，将需赔偿龙湖物业差额的14.24倍作为违约金。据亿达中国公告披露，亿达服务及附属公司2020年度的除税后利润净额约为4884万元。至于亿达中国如何完成上述业绩承诺，记者曾试图联系采访，但均未果，后续将持续保持关注。