航锦科技董事长蔡卫东：以芯片为核心产品实现转型弯道超车

4月6日晚，航锦科技发布2019年年报，公司2019年实现营业收入37.74亿元，归属于母公司净利润3.07亿元。

这其中，集成电路板块实现净利润1.83亿元，同比增长56.6%，超过了化工板块净利润。公司自2017年进入军工电子业务以来，该板块一直保持较好的增长，对此董事长蔡卫东表示，公司自2017年通过收购长沙韶光与威科电子切入军工电子领域，发展至今，已实现以芯片产业为主，化工产业为辅的格局。

2017年航锦科技通过现金方式收购了长沙韶光和威科电子切入电子领域。长沙韶光始建于1960年，拥有完备的军工资质体系(军工四证齐全)，具备多年承制国防重点工程配套产品的成熟经验， 产品广泛应用于航空航天、兵器装备、军工电子等领域。威科电子成立于1987年，具有厚膜混合集成电路领域最先进的 LTCC-MCM 生产工艺技术，具有武器装备科研生产三级保密资格。

2017年，公司电子芯片业务实现营收0.82亿元,占比2.44%；2018年，实现营收4.05亿元,占比10.60%；2019年，电子芯片业务实现营收7.26亿元,占比提升为19.23%。2017年，电子芯片业务实现净利润0.44亿元，占比17.19%；2018年，实现净利润1.17亿元，占比23.26%； 2019年，电子芯片业务实现净利润1.83亿元，占比提升为59.80%，已超过化工业务的净利润，成为公司利润第一大来源。2017-2019年三年期间，电子芯片业务在营收与净利占比不断提升，逐渐形成了以电子芯片产业为主，化工产业为辅的产业格局，完成公司在第一阶段产业转型的目的。

对于2020 年以后的发展，蔡卫东表示，公司将由军工电子向民用领域拓展延伸。公司在原有军工电子产业的基础上，通过三年的发展，结合行业环境的变化，进行了向民用领域拓展延伸的一系列布局。2019年11月，威科电子新设控股威科射频，主要研发制造高端射频器件及关键射频材料。2020年1月，长沙韶光入股武汉导航院，主要研发制造北斗3基带射频一体化芯片，是北斗3的核心部件，量产后将为北斗3导航通讯产业链提供核心基础器件。2020年2月，威科电子控股泓林微，主要研发制造基站天线和射频器件，以及毫米波通讯用射频器件的（SIP/AIP）系统级封装与测试。这一系列战略布局的落实，在原有电子产业的基础上，得到进一步深化升级。

截至目前，公司已形成两大产业领域：高端核心芯片和通信板块。高端核心芯片包括 GPU、FPGA、总线接口芯片、适用北斗3的基带射频一体化芯片；通信板块主要指的是适用于5G、物联网、汽车电子等多芯片集成电路和模块。两大产业领域军民融合，即在军用市场的基础上，大力开拓民用市场。

蔡卫东进一步表示，在电子板块，公司的产品主要围绕一个核心，两大领域，三大主要产业而展开。公司以芯片为核心产品，围绕高端芯片与通信两大领域，涉及GPU/FPGA/存储芯片/总线接口芯片、北斗3芯片（北斗产业）、通信射频三大主要产业。

在完成由化工产业向军工电子转型之后，公司的战略方向愈加明确，那就是围绕芯片进行一系列产业布局。依托于军用产品，向民用领域拓展延伸。公司最初以收购长沙韶光和威科电子切入军工电子领域，现在以这两家公司为中心展开产业链布局。

长沙韶光（前身国营四四三五厂）始建于1960年，它的成立被赋予了特殊历史使命，为国家和军方承接了大量的战略工程和项目。先后为“长城”系列、“风云”系列、“红旗”系列、“DF-XX”以及921等多项国家重点工程提供过高质量的微电子产品，它的产品广泛应用于航空航天、兵器装备、军工电子等领域，下游客户涵盖我国各大军工集团及下属单位、地方民营军工企业等重点武器装备研制企业。为我国武器装备的发展和国防建设作出过突出贡献，多次受到中央军委、国务院、原总装备部、国防科工局及用户单位的嘉奖，在行业中享有盛誉。

威科电子成立于1987年，有着超过三十年的历史积淀，被国家认定为高新技术企业和先进技术企业，具有厚膜混合集成电路领域最先进的LTCC-MCM生产工艺技术，具有武器装备科研生产三级保密资格，在高端军用集成电路领域已经得到军工客户的认可。目前国内掌握LTCC技术及工艺的企业主要为军工集团下属企业，威科电子是民营企业中极少数掌握成熟的LTCC工艺的企业之一。在我国国防和军队现代化建设“三步走”战略构想、加紧完成机械化和信息化建设双重历史任务下，威科电子陶瓷基板集成电路作为军工电子行业基础性产品，将面临良好的发展机遇。

公司产业链布局的深化，以长沙韶光和威科电子两条主线展开，长沙韶光主要为高端芯片，威科电子主要围绕通信领域。长沙韶光的高端芯片主要包括GPU、FPGA、存储芯片、总线接口芯片、北斗3芯片等，2019年12月公司分别公告了GPU和FPGA的订单，在大家看来订单金额也不是特别大，但对于公司来说已经迈出实质性的进步，接下来公司也会在技术的研发，市场的拓展增加投入。2020年初，长沙韶光入股武汉导航院，是因为公司看好自主可控、国产替代大背景下带来的机遇。随着北斗3组网成功，公司已率先布局，占好赛道，公司有很大信心在北斗芯片上会获得较好的市场份额。

威科电子在2019年11月设立子公司威科射频，主要从事高端射频材料、射频器件和无线通讯领域精密电子互连产品的研发、生产和销售。2020年2月威科电子控股泓林微，目前也已完成工商变更。泓林微是国内技术领先的基站天线及射频器件供应商，已经实现了供货。同时在射频芯片的建模和仿真，毫米波通讯用射频器件的（SiP/AiP）系统级封装与测试等领域已具备成熟的技术。

其实航锦科技做这样的布局，是因为这些子公司、孙公司之间有较强的内生协同效应。长沙韶光与武汉导航院在研发、技术、产业、市场等多方面皆具有协同效应，长沙韶光拥有强大的FPGA芯片研发设计团队，而基带射频一体化芯片的研发设计需要应用FPGA芯片开发技术，双方在芯片研发设计上可以协同发展。武汉导航院拥有的100多名芯片研发和设计专家，可以助力航锦科技全面转型于以芯片为核心的科技企业。从市场渠道来说，北斗3导航芯片广泛应用于军工和民用两个领域，长沙韶光的芯片客户广泛分布于十大军工集团，威科电子主要客户分布于汽车电子和通讯领域，长沙韶光和威科电子已经为武汉导航院的芯片产品销售进行客户布局，有助于武汉导航院的芯片产品通过长沙韶光和威科电子的客户渠道快速提升产品销售。威科电子与威科射频、泓林微的协同在于由威科射频提供高频材料，泓林微进行芯片设计、功能应用开发和SiP封装设计，威科电子形成封装测试和最终产品销售。同时泓林微研发团队在微波通讯、射频领域的研发实力和公司的天线产品，对于武汉导航院开发卫星通讯的相关产品提供天线和技术支持，可以提高公司在该领域的产业协同效应。

蔡卫东表示，在这两年转型过程中，公司只是一心想把电子产业做好，把电子产品做强，可以应用于更多不同的领域，军用、民用、通信等。作为企业，用产品、业绩说话。三年的时间，经过市场的考验与洗礼后，公司的盈利能力已说明一切。

对于传统的基础化工行业，蔡卫东表示，航锦科技的化工业务历史悠久，生产了新中国第一桶烧碱，化工也是公司数十年来的优势业务，烧碱产量位居东北三省的首位。公司数十年来服务了包括数十家东北地区的大型国有企业、上市公司，产品质量在区域甚至全国范围内有口皆碑。

化工板块在公司领导层精细化管理下经营效率有很大提升，尽管属于周期性行业，业绩会随行业周期波动，但公司还是保持相应竞争力，营业收入保持稳定。

自2016年控股股东变更以来，公司化工板块精细化管理效果显著。2016年公司纯化工业务，实现营收26.06亿元，归母净利润1.12亿元（也是历史上业绩较好的一年）。2017年2家军工电子子公司并表2个月（2017年11/12月），整个公司实现营收34亿元，归母净利润2.56亿元；单纯化工板块实现营收33.18亿元，归母净利润2.12亿元，同比增幅为27.32%和89.29%。2018年军工电子业务规模持续扩张，化工板块在公司领导层精细化管理下经营效率也有很大提升，2018年整个公司实现营收38.25亿元，归母净利润5.03亿元（其中包含0.93亿元的投资收益）；化工板块2018年实现营收34.20亿元，归母净利润2.93亿元，因化工行业在2017、2018年处于景气周期，故化工产品的价格均处于相对高位，这两年的营收基本持平，但归母净利润增长了38.20%，这得益于新的团队发挥主观能动性，提升管理效益，包括降本增效、提高资产周转率等。

2019年，受到宏观经济的影响，化工产品的价格下降明显，2019年合并实现营收37.74亿元，归母净利润3.07亿元；化工板块实现营收30.48亿元，归母净利润1.24亿元。

蔡卫东表示，航锦科技在实行精细化管理的道路上主要做了3件事。

一是薪酬体系改革、完善激励机制。新的管理团队进驻后，立即聘请了第三方专业机构对原有的薪酬体系进行了改革，大幅调低了高管团队不合理年薪，原高管团队11人2017年年度薪酬总额为4100万元，现任高管团队尽管增加了军工和下属并购基金高管职位，共计18人，2019年年度薪酬总额仅为1450万元。在优化短期激励的同时，管理团队也利用资本市场的优势做了长期激励。实施了1.2亿元的员工持股计划，参与人数覆盖全厂职工总数的75%。推出了股权激励计划，参与人数包括300多位公司中层干部和核心技术人员。

二是加强精细化管理，提升管理水平。采购方面，在盐、煤、电石、丙烯等大宗原材料采购上打破原有独家供货模式，引进竞争机制，比价采购，有效降低了采购费用和生产成本；销售方面，推行直销模式，改变了长期依赖经销商的销售模式，增加直销客户的比例，同时提升售后及物流配套服务水平；生产方面，以精细化管理为核心，建立和完善了责任制考核方案，生产装置始终处于满负荷运行，定额和成本水平处于同行业前列。

三是成功申请获得高新技术企业资质。公司在2019年成功申请获得了高新技术企业资质。从产品结构来看，电解法生产烧碱技术难度相对简单，但对机械设备的可靠性高；而以环氧丙烷作为原来的聚醚，型号众多，需要针对客户的不同需求进行研发，对公司的研发水平提出的较高的要求。获取高新技术企业证书后，公司积极发挥引擎作用，加大技术革新力度，对各生产步骤进行技术改造，研发新产品并对产品的新用途进行探索。

对于航锦科技未来的规划，蔡卫东表示，电子产业是公司发展的重点板块，电子板块的转型已经初见成效，并逐步得到市场的认同，产业链布局（高端芯片和通信板块两条主线）也日益完整、技术储备扎实。未来随着国产替代、自主可控的市场爆发，随着5G应用的普及，市场将会非常广阔。作为一家中国的上市公司，必当潜心研发技术以此缩短跟国外的差距，在安全可控的国产替代领域做出自己的贡献，同时发展壮大企业。

化工产业相对稳定，基础扎实，较之于电子产业，花费的精力比较少。在过去的两三年期间，得益于化工产业的周期性，有较好的现金流，可以支持电子产业的发展，将来依然会持续对电子产业提供现金流支持。

对于未来，通过努力经营，公司希望化工产业跟电子产业在各自的领域处于领先地位，对国家、对社会做出一个上市公司应有的贡献。希望在不久的将来，电子产业和化工产业都能在资本市场找到合适的位置。