美锦能源拟定增不超66亿元 加码焦化及氢能源业务

4月19日晚间，美锦能源(000723)发布定增预案，拟向35名特定投资者定向募资不超过66亿元，用于华盛化工新材料、氢燃料电池电堆及系统项目及补充流动资金。

与此同时，美锦能源终止了三个月前筹划的32亿元可转债发行事项。证券时报·e公司记者关注到，此次定增投资项目中的“华盛化工新材料项目”正是此前可转债的募投项目。

作为募集资金投向的主要方向，华盛化工新材料项目总投资金额87.4亿元，拟使用募集资金金额为50亿元，占拟募集资金金额上限的76%。

上述项目将通过在山西清徐经济开发区建设385万吨/年焦化及其延伸配套项目，以置换现有落后产能，实现年产385万吨焦炭、30万吨乙二醇、15.5万吨LNG、6万吨硫酸、一期2000Nm³/h工业高纯氢、二期10000Nm³/h工业高纯氢的生产能力，以延伸产业链，提高煤炭利用率。

美锦能源表示，华盛化工新材料项目建设周期为36个月，预计年均实现销售收入126亿元，税后利润13亿元，内部收益率达17.98%。

另一募投项目氢燃料电池电堆及系统，第一阶段总投资为15亿元，拟使用募集资金金额为6亿元。项目建成后，美锦能源将具备1万套氢燃料电池动力系统、50万KW氢燃料电池电堆和1万辆氢燃料商用车零部件的生产能力。美锦能源预计，该项目可实现年均销售收入21亿元，年均净利润3.6亿元，内部收益率达23.16%。

除此之外，此次定增还配备了10亿元的补流额度。

目前，美锦能源主要从事焦炭及其制品、煤炭、液化天然气及煤层气、氢燃料电池汽车等生产经营，拥有“煤-焦-气-化”比较完整的产业链。煤炭主要作为美锦能源炼焦的原料自用，氢燃料电池汽车主要投放全国大中型城市运营。

目前，我国焦化行业属于完全竞争市场，存在产能过剩的情况。在供给侧改革及环保要求下，生产设备改造和技术工艺优化、资源再利用成为行业转型方向。

在此背景下，美锦能源将重点布局氢能产业，形成了从煤炭、焦化、天然气到氢燃料电池汽车比较完整的产业链体系以及循环经济优势，并向氢能产业链上下游广泛投资布局。

2019年半年度，美锦能源焦化产品及副产品营业收入为73.6亿元，同比增长10.32%；新能源汽车及加氢站业务为新增业务，实现营业收入3.7亿元，毛利率为16%。

美锦能源表示，此次募投项目的实施，将推动向炼焦附产品深加工的差异化竞争转变；同时，将加强氢能源板块业务与焦化主业的协同效应，优化公司资本结构。

值得一提的是，在新业务拓展方面，美锦能源于2016年便与山西煤化所合作，启动超级电容器核心电极材料-电容炭的国产化技术攻关工作，并建成了10吨级的电容炭中试示范线，目前正预备进行电容炭的产业化工作，规划产能为年产1000吨。

证券时报·e公司记者关注到，受焦炭产品市场价格下滑影响，美锦能源业绩并不景气。据业绩快报披露，美锦能源2019年完成营业收入141亿元，同比下降6.98%；实现净利润为9.6亿元，同比下降46.82%。2020年一季度，受疫情影响，美锦能源业绩下滑明显，预计亏损4000万元–7000万元，同比下降110.70%-118.72%。