三房巷战略重组持续推进 有望激活新动能

证券时报记者 王小伟

三房巷日前发布公告，公司于2020年4月8日接到中国证券监督管理委员会通知，中国证监会上市公司并购重组审核委员会将于近日召开工作会议，审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

三房巷是主营业务为纺织业务、化工业务及热电业务三大板块。公司于2019年5月份开始实施重大资产重组，拟通过发行股份购买海伦石化100%股权，同时募集配套资金8亿元用于投资海伦石化PTA技改项目及补充流动资金。如果顺利过会，集团与上市主体协同发展，有望为上市主体激活新动能。

具体来看，2019年5月，公司启动重大资产重组，拟通过发行股份购买海伦石化100%股权，并同时募集配套资金8亿元用于投资海伦石化PTA技改项目及补充流动资金。在交易完成后，上市公司预计将成为集瓶级聚酯切片的生产、销售，PTA的生产、销售，印染整理于一体的大型综合化工企业。

公司在近期发布的2019年年报中指出，受2020年年初疫情影响，企业经营普遍面临一定的困难和压力，公司将通过多重措施尽量降低疫情对企业经营的影响,这也更加凸显出此次资产重组对提升上市公司盈利能力的重要性。此次交易标的海伦石化主要经营三房巷集团中盈利能力较强的PTA和瓶级聚酯切片业务。PTA是化工产业链中的重要原材料，PTA与瓶级聚酯切片存在上下游关系，具有自我配套能力。目前，我国PTA正处于周期中的回暖期，预期未来三年将有望重现PTA景气市场，迎来全新PTA市场周期，海伦石化的产品需求也有望迎来新一轮增长。

资料显示，此次重组中的拟收购对象海伦石化及其下属子公司主要从事瓶级聚酯切片及PTA的生产和销售。海伦石化瓶级聚酯切片的原材料PTA主要来源于其自产的PTA，具备自我配套能力，产业链整合程度较高，是目前国内少数“PTA—瓶级聚酯切片”一体化布局的优势企业之一。此外，海伦石化瓶级聚酯切片广泛用于瓶类包装容器，可用于制造食品、饮料包装瓶，是众多食品、快消品企业的首选包装材料，公司生产的“翠钰”牌瓶级聚酯切片产品同时面向国内和国外市场，具有较强国际竞争力，长期与可口可乐、百事可乐、农夫山泉、康师傅、娃哈哈、达能集团、益海嘉里等国内外知名食品饮料企业保持着友好合作关系。2019年，三房巷实现营业收入10.41亿元，归母净利润5493万元。根据重组方案，标的公司海伦石化承诺2020年-2022年净利润规模则要相对更大，且综合毛利率逐渐上涨。

业内指出，通过本次交易，三房巷集团从PTA到瓶级聚酯切片的较为完整的化工产业链将整体注入上市公司，实现同资本市场的对接，进一步推动PTA和瓶级聚酯切片业务的战略布局及业务发展。依托集团实力，有利于发挥上市公司与集团的协同作用，共同打造产业链平台，提升公司经营规模和盈利能力。在未来，公司PTA和瓶级聚酯切片业务还可借助资本市场平台进一步拓宽融资渠道，提升品牌影响力，并借助资本市场的并购整合功能为后续发展提供动力。